[더밸류뉴스=홍승환 기자]

자산운용사들이 AI 인프라와 연금 투자, 글로벌 채권시장을 중심으로 투자자 접점을 넓히고 있다. 미래에셋자산운용은 MLCC·반도체 기판 기업에 투자하는 ETF를 상장했고, 한국투자신탁운용은 연금 투자 가이드북 무료 배포에 나선 가운데 베어링자산운용은 글로벌 하이일드 채권시장의 투자 환경을 점검했다.

◆ 미래에셋자산운용, ‘TIGER 글로벌MLCC&기판 ETF’ 신규 상장

미래에셋자산운용(대표이사 이준용 최창훈)이 AI 인프라 핵심 부품인 MLCC와 반도체 기판 기업에 투자하는 ‘TIGER 글로벌MLCC&기판 ETF(0255E0)’를 한국거래소에 신규 상장했다.

미래에셋자산운용이 TIGER 글로벌MLCC&기판 ETF를 신규 상장했다. [이미지=미래에셋자산운용]

해당 ETF는 ‘Solactive-KEDI Global MLCC and Semiconductor Substrate 지수’를 기초지수로 하는 해외주식형 상품이다. 한국·일본·대만 상장 기업 가운데 시가총액 20억달러 이상이면서 MLCC·커패시터 또는 패키지 기판 사업을 영위하는 13개 기업에 투자한다.

종목별 투자 비중은 유동시가총액 가중 방식으로 산정한다. 단일 종목 비중은 최대 20%로 제한한다.

미래에셋자산운용에 따르면 아마존과 마이크로소프트, 알파벳, 메타 등 빅테크 4사의 2026년 설비투자 가이던스 합계는 약 7250억달러로 전년 대비 77% 증가했다. AI 인프라 투자 확대 과정에서 공급 병목이 GPU에서 HBM과 첨단 패키징 등을 거쳐 MLCC와 기판 등으로 이동하면서 관련 부품에 대한 관심도 높아지고 있다는 설명이다.

TIGER 글로벌MLCC&기판 ETF는 관련 기업이 분포한 한국·일본·대만 3개국에 한 번에 투자하도록 설계했다. 대만 MLCC·반도체 기판 기업까지 함께 편입한 것이 특징이다.

포트폴리오에는 AI 서버용 고사양 MLCC 시장의 주요 기업인 무라타제작소와 삼성전기를 담는다. FC-BGA 기판 분야에서는 대만 유니마이크론·난야PCB·킨서스와 일본 이비덴을 비롯해 TDK, 타이요유덴, 야게오 등 MLCC 및 기판 관련 기업에도 투자한다.

정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부장은 “AI 인프라 투자 사이클이 이어지면서 MLCC와 기판 같은 물리적 제약이 새로운 투자 기회로 떠오르고 있다”며 “TIGER 글로벌MLCC&기판 ETF는 대만을 포함한 3개국 공급망을 온전히 담아 MLCC·기판 밸류체인 전체의 성장을 누릴 수 있는 효율적인 투자 수단이 될 것”이라고 말했다.

◆ 한국투자신탁운용, ‘ACE 연금투자 가이드북’ 10만명 무료 배송

한국투자신탁운용(대표이사 배재규)이 이달 1일 발간한 ‘ACE 연금투자 가이드북’ 실물 책자를 10만명에게 무료로 배포한다.

한국투자신탁운용이 ACE 연금투자 가이드북을 무료 배포한다. [이미지=한국투자신탁운용]

ACE 연금투자 가이드북은 한국투자신탁운용이 지난 2024년부터 매년 발간하고 있는 안내서다. 세법 개정과 투자자 동향 변화 등을 반영해 개정하고 있으며 올해는 연말정산 세액공제를 위한 연금 투자 방법과 투자전략별 포트폴리오 등을 담았다.

가이드북은 ACE ETF 홈페이지에서 PDF로 내려받을 수 있으며 모바일 버전과 실물 책자로도 제공한다. 실물 책자는 모바일 가이드북 내 ‘내게 맞는 전략 찾기’에 참여한 뒤 결과 화면을 캡처해 신청하면 10만명에게 무료 배송하며 신청 마감일은 오는 12월 11일이다.

‘내게 맞는 연금 전략 찾기’는 모바일 가이드북 네 번째 목차인 ‘실전 연금 ETF 투자’에서 참여할 수 있다. 총 3개 질문에 답하는 방식으로 구성됐다.

10월 중 해당 콘텐츠에 참여한 투자자를 대상으로 이벤트도 진행한다. 참여자 가운데 1000명을 추첨해 투썸플레이스 아메리카노 기프티콘을 제공하고 추첨 결과는 오는 11월 6일 ACE ETF 홈페이지에서 공개한다.

안명훈 한국투자신탁운용 ETF컨설팅담당은 "연금 투자는 연금계좌에 자금을 넣어두는 것에 그치지 않고 실제 투자까지 해야 완성된다"며 "당사에서 발간한 ACE 연금투자 가이드북이 연금 투자자의 투자 고민을 덜어줄 수 있길 바란다"고 설명했다.

◆ 베어링자산운용, “하이일드 총수익률 20여 년 내 최고 수준 근접”

베어링자산운용(대표이사 박종학)이 글로벌 하이일드 채권의 총수익률(all-in yield)이 20여 년 내 최고 수준에 근접하면서 과도하게 신용위험을 높이지 않고도 인컴을 추구할 수 있는 투자 환경이 조성되고 있다고 진단했다.

스콧 로스 베어링 글로벌 하이일드 투자 대표. [사진=베어링자산운용]

베어링자산운용은 미국의 소비 지출과 재정 지원, 대규모 AI 관련 투자가 경기 흐름을 뒷받침하고 있다고 분석했다. 장기 기대인플레이션율이 비교적 안정된 가운데 국채 금리가 오른 배경도 물가 전망 악화보다 강한 성장세를 반영한 측면이 크다고 평가했다.

글로벌 하이일드 채권시장 내 BB등급 발행사 비중은 62%까지 높아진 반면 CCC등급 비중은 7%로 낮아졌다. 베어링자산운용은 이 같은 시장 구성의 우량화가 일부 취약 발행사의 신용위험이 시장 전체로 확산되는 것을 완충할 수 있다고 설명했다.

스콧 로스 베어링 글로벌 하이일드 투자 대표는 “현재 하이일드 시장은 저신용등급 채권의 비중을 무리하게 늘리지 않고도 매력적인 인컴을 기대할 수 있는 환경”이라며 “다만 시장이 전반적으로 안정돼 보이더라도 기업별 펀더멘털과 자본구조의 차이는 커지고 있어 재무적 유연성과 현금창출력을 함께 살펴야 한다”고 말했다.

AI 인프라는 투자 기회와 위험이 동시에 커지는 분야로 제시됐다. 데이터센터와 전력 인프라 투자 확대에 따른 자금조달 수요는 새로운 채권 투자 기회를 제공하지만 관련 발행이 빠르게 늘어날 경우 기존 채권 가격과 수급에 부담으로 작용할 수 있다는 분석이다.

베어링자산운용은 프로젝트 실행 가능성과 규제, 전력 확보 여부에 따라 투자 성과가 달라질 수 있어 발행사와 채권 구조별 선별이 중요하다고 설명했다. 유럽 하이일드 시장은 미국보다 AI 관련 직접 노출이 낮아 지역별 투자 기회도 다르게 나타날 것으로 전망했다.

업종별로는 금리에 민감한 미국 주택 관련 분야를 주의 깊게 볼 필요가 있다고 분석했다. 유럽에서는 화학과 자동차 업종이 산업 수요 부진과 저비용 경쟁 심화의 영향을 받고 있어 같은 업종 안에서도 기업별 경쟁력과 부채 부담을 구분해야 한다고 봤다.

단기 하이일드 채권도 투자 대상으로 제시했다. 만기가 짧은 하이일드 채권은 금리 변동에 따른 가격 민감도를 낮추면서 인컴을 추구할 수 있고 향후 시장 금리가 하락할 경우 채권 가격 상승에 따른 추가 수익도 기대할 수 있다는 설명이다.

로스 대표는 “앞으로의 성과는 시장 전체의 방향을 예측하기보다 수급으로 형성된 가격과 기업의 실제 펀더멘털 간 괴리를 포착하는 데서 나올 가능성이 크다”며 “현금흐름이 견조하고 자본구조를 안정적으로 관리할 수 있는 우량 기업을 중심으로 접근하되, AI 인프라 관련 채권 발행 확대에 따른 수급 변화와 기업별 펀더멘털을 면밀히 살펴야 한다”고 강조했다.

hongsh7891@thevaluenews.co.kr

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