칼럼
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[칼럼] 시대를 관통하는 윌리엄 D. 갠의 투자 경험과 안목
[더밸류뉴스=윤진기 명예교수] 윌리엄 D. 갠(William D. Gann)은 가치투자자가 아니다. 그럼에도 불구하고 그는 20세기의 위대한 금융거래인이자, 월스트리트의 현자로 불리고 있다. 주가는 기업 실적의 종속변수라고 생각하는 필자는 그가 창안한 ‘카디널 사각형(Cardinal Square)’이나 ‘갠의 바퀴(Gann Wheel)’ 같은 분석 도구에 그다지 ...
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[기자의 눈] '사재 출연' 권원강 교촌 창업주가 우리 사회에 남긴 것
“교촌의 지난 성장은 가맹점, 협력업체가 함께 했기에 가능했다. 사회 환원을 통해 보답하는 것은 당연한 책무라고 생각한다”14일 권원강 교촌에프앤비 창업주가 사회환원을 위해 사재 100억원을 출연하면서 한 말이다. 권 창업주는 프랜차이즈 업계의 입지전적인 인물로 통한다. 노점상, 해외 건설노동자, 택시 기사 등 여러 직업을 ...
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[칼럼] Put Call Ratio는 시장을 어디까지 예측하게 해줄까?
[더밸류뉴스=윤진기 명예교수] 요즘처럼 시장이 아슬아슬하게 느껴지는 때에는 속 시원하게 시장을 예측하게 해주는 신들린 시장지표가 없을까 하는 고민을 하게 된다. 그런 게 있다면 사람들이 아무런 걱정도 하지 않고 재미있게 주식투자를 할 수 있을 것이지만 아직 그런 멋진 지표는 없는 것 같다. 시장을 해석하게 해주는 지표로 PCR(Put ...
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[칼럼] 가치투자 신봉자도 금융 사고에 말려들까?
[윤진기 경남대 명예교수·전 한국중재학회 회장] 아는 분의 친구가 여윳돈 수억 원을 라임 펀드에 가입하여 손해를 보게 되어 소송을 준비하는데, 변호사를 소개해 달라는 부탁을 받고 변호사를 소개해 준 적이 있다. 은행권 DLF, 신라젠, 라임, 옵티머스 등 근년에 들어 금융 사고가 다른 때보다 많고, 그 문제된 금액이 적지 않아서, 사...
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[윤진기 교수의 경제 이야기] 절대 PER 밸류에이션 모형의 수학적 계산
비탈리 카스넬슨(Vitaliy N. Katsenelson)은 「적극적 가치투자」(Active Value Investing)라는 책에서 그의 절대 PER 모형을 밸류에이션(Valuation) 모형으로 제시하고 있다. 그는 콜로라도 대학교에서 금융학 학사와 석사를 받았고, 우등으로 대학원을 졸업한, 정통 금융교육을 받고 투자세계에 몸을 담고 있는 사람이다. 그가 개발한 것으로 보이는 절대 PER...
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[윤진기 교수의 경제 이야기] 과연 돈 버는 가치투자자는 더욱 희소해 질 것인가?
시대가 바뀌니 가치투자자들의 고민도 깊어지는 것 같다. 게리 미슈리스(Gary Mishuris)는 세상이 바뀌면서 과거 가치투자가 효과적이었던 4가지 이유 중 2가지가 변해서 통계적으로 싼 주식을 매수하는 것으로 정의되는 전통적인 가치투자는 과거보다는 실적이 악화될 것이라고 믿게 되었다는 자신의 견해를 밝히고 있다.게리 미슈리스는 2016...
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[데스크 거리두기] '코로나' 검찰, 이재용 기소 사실상 '직무유기' 왜?...'경제 위기'는 타이밍이 아니다
작금 ‘진인(塵人) 조은산’이 올린 상소문 형식의 청와대 청원 글이 회자되고 있다. 그 중 “나라가 폐하의 것이 아니듯, 헌법은 폐하의 것이 아니옵니다”라는 내용은 특히 눈길을 끈다. 이는 3일부터 이뤄질 검찰의 인사이동 직전 이재용 삼성전자 회장의 '경영권 불법 승계 의혹'에 대한 검찰의 기소여부에 온통 국민적...
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[데스크 거리두기] 정부 규제에 은행들, 중간배당과 대출억제 사이 '줄타기'
은행들의 '두 줄타기 곡예'가 예술의 경지에 올랐다. 코로나19 재확산이 2차 팬더믹 양상으로 흐르자 다급해진 정부는 1차 긴급재난지원금으로 홀쭉해진 정부 곳간을 메우고자 민간 곳간을 통제하고 싶어졌다.정부는 '한국판 뉴딜' 사업에 기업은행,산업은행 등 국책은행은 물론, KB국민은행,신한은행,하나은행,우리은행,NH농협은...
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[윤진기 교수의 경제 이야기] 매출액이 기업분석에서 얼마나 중요할까?
투자의 신으로 불리는 워렌 버핏의 스승으로 알려진 필립 피셔(Phillip A. Fisher)는 그의 저서 『위대한 기업에 투자하라』(Common Stocks and Uncommon Profits)에서 투자대상기업을 찾는 자신의 15가지 포인트를 제시하고 있다. 그 중에서 5가지가 매출액과 관련이 있다. 이 중 3가지는 그가 직접 매출액을 거론하고 있는 포인트이고, 나머지 2가지는 간접...
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[데스크 거리두기] 美·中 신 냉전의 '어두운 그림자' 코로나 이후 경제권 분란 '재촉'할까?
신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 1∼2년 더 지속할 수 있다는 관측이 나오고 있는 가운데 엎친데 덮친 격으로 美中 힘겨루기로 인해 세계경제 진영이 둘로 쪼개질 수 있다는 우려가 나오고 있다.24일 인민일보에 따르면 상하이시 코로나19 치료 전문가팀 팀장인 장원훙(張文宏) 푸단대 감염내과 주임은 "코로나19 백신을 전 세계...