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[버핏 리포트] CSA코스믹, 가장 높은 성장률을 가진 화장품주-하나

노성훈 기자

기사등록 2018-07-16 09:45:00

[더밸류뉴스=노성훈 기자 ]

[버핏연구소=노성훈 기자] 하나금융투자는 16일 CSA코스믹(083660)에 대해 높은 성장률을 가진 화장품 관련 기업 가운데 가장 싼 기업이라며 투자의견 「매수」와 목표주가 1만8200원을 유지했다. 이날 오전 9시 38분 현재 CSA코스믹은 전일대비 6.21% 상승한 1만600원에 거래되고 있다.

하나금융투자의 김두현 애널리스트는 『2분기 실적은 매출액 221억원(YoY +145.6%), 영업이익 20억원(흑자전환)으로 호실적이 예상된다』며 『중국향 수출 확대가 전사 실적을 견인했다』고 분석했다.

이어 『2분기 화장품 부문 채널별 매출 비중은 중국향 직수출(온라인) 55%(1Q 29억원→2Q 84억원), 면세점 14%(1Q 22억원→2Q 22억원), 국내 유통 및 기타 31%(1Q 59억원→2Q 49억원)로 추정된다』며 『면세점 매출액 성장이 제한적인 요인은 따이공(중국 보따리상)들의 중국 내 가격교란으로 면세점 물랴을 대폭 축소시킨 대신 온라인 물량을 확대시킨 영향』이라고 설명했다.

그는 『3분기에는 중국 오프라인향 매출 반영이 핵심이며 중상그룹과의 마케팅 및 제품 테스트 등으로 한달 지연된 7월부터 본격적인 중국 오프라인향 매출액 기여가 예상된다』고 덧붙였다.

한편 『올해 매출액 967억원(YoY +206.0%), 영업이익 119억원(흑자전환)을 기록할 것』이라면서 『올해 예상 실적 기준 PER는 15.2배로 브랜드 화장품 업종 대비 현저한 저평가 국면』이라고 평가했다.