[더밸류뉴스=이명학 기자]

나이스신용평가(이하 나신평, 대표이사 김명수)가 대한토지신탁(대표이사 박종철)의 기업어음 신용등급을 'A3+'로 유지했다.

나신평은 차입형토지신탁과 민간임대주택 REITs(리츠, 부동산 투자를 전문으로 하는 법인회사)의 시장지위가 양호하다는 점을 주된 판단 이유로 제시했다.

대한토지신탁 로고. [이미지=대한토지신탁]

나신평은 대한토지신탁이 차입형토지신탁과 임대주택 REITs 자산관리를 중심으로 양호한 시장지위가 유지되고 있다고 언급했다. 회사는 올해 전반기 영업수익 기준 시장점유율 5.6%를 기록했고, 토지신탁보수 기준 시장점유율 4.9%로 산업 내 중위권의 시장지위를 유지하고 있다. 

다만, 지난 2018년부터 진행된 리스크관리 강화 과정에서 차입형토지신탁 신규수주가 감소했고, 최근 부동산 경기 하락으로 분양관련보수도 줄어들면서 회사의 영업수익 및 수수료수익 기준 시장점유율이 과거 대비 하향했다. REITs, 재개발, 재건축사업 등 사업다각화가 이뤄지고 있지만, 진행 속도와 부동산 경기 하강 등을 감안할 때 시장점유율은 소폭 하락할 것으로 보인다.

이어 나신평은 대한토지신탁의 총자산순이익률이 저하됐다고 덧붙였다. 주 요인은 부동산 경기 저하에 따른 대손비용 증가 및 시중금리 상승으로 인한 이자비용 증가에 기인한다. 향후 높은 수준의 금리 및 부동산 경기 저하가 지속되면 조달·대손비용 부담이 늘어날 것으로 예상된다. 

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